Un Share Purchase Agreement (SPA) es el contrato principal que regula la compraventa de acciones o participaciones de una sociedad. Su finalidad es determinar qué se vende, a qué precio, en qué momento se transfiere la titularidad y cómo se distribuyen los riesgos entre comprador y vendedor.
Normalmente se firma después de la fase de term sheet y due diligence. El SPA convierte términos comerciales generales en obligaciones jurídicas detalladas: precio, condiciones de cierre, declaraciones y garantías, limitaciones de responsabilidad, covenants y mecanismos de resolución de disputas. Este documento es la columna vertebral de cualquier operación privada de M&A.